BRUXELLES KORNER | ÉCONOMIE INTERNATIONALE | 5 NOVEMBRE 2026
OUZBÉKISTAN : UNE CROISSANCE DE 8,3 %, UNE INDUSTRIE EN PLEINE TRANSFORMATION ET DE NOUVELLES PERSPECTIVES POUR LES INVESTISSEURS EUROPÉENS
De la métallurgie aux infrastructures, en passant par l'énergie et la logistique, Tachkent accélère sa transformation économique et cherche à s'imposer comme un pôle industriel majeur d'Asie centrale.
Par Kadir Duran — Bruxelles Korner
L'Ouzbékistan figure parmi les économies les plus dynamiques d'Asie centrale. Les dernières statistiques officielles, publiées fin octobre 2026, font état d'une progression du produit intérieur brut de 8,3 % sur les neuf premiers mois de l'année, soutenue par les services, l'industrie, la construction et les investissements.
Cette dynamique s'accompagne d'une intensification des relations économiques avec l'Union européenne, la France, la Belgique et les autres partenaires régionaux.
La lettre économique EUROUZ du 4 novembre 2026, consacrée à la période du 15 au 31 octobre, met particulièrement en évidence trois évolutions : la montée en puissance des industries extractives et métallurgiques, la diversification des partenariats européens et l'amélioration de la connectivité internationale.
1. Les indicateurs économiques : une croissance particulièrement soutenue
Croissance du PIB, janvier–septembre
+8,3 %
En volume, sur un an
Investissement en capital fixe
+20,1 %
Janvier–septembre, sur un an
Production industrielle
+8,1 %
Janvier–septembre, sur un an
Commerce de détail
+19,7 %
Janvier–septembre, sur un anSource : Comité national des statistiques de l'Ouzbékistan, données janvier–septembre 2026.
La croissance est relativement diversifiée. Les services ont apporté 4,2 points de pourcentage à la progression du PIB, l'industrie 2 points et la construction 1 point.
Contributions à la croissance du PIB
Janvier–septembre 2026, en points de pourcentage
Répartition de la hausse de 8,3 % du PIB, selon les statistiques nationales.
L'accélération de l'investissement est particulièrement importante : une progression réelle de 20,1 % du capital fixe traduit le développement des capacités productives et des infrastructures, même si elle ne garantit pas à elle seule la rentabilité de tous les projets.
Analyse Bruxelles Korner : l'Ouzbékistan n'est plus seulement un marché de consommation en expansion. Il cherche à devenir une plateforme de production, de transformation et de distribution régionale. Le défi consiste désormais à convertir ces investissements en gains durables de productivité et en exportations compétitives.
2. Commerce extérieur : 65,4 milliards de dollars, mais un déficit qui se creuse
Les chiffres publiés le 28 octobre révèlent une situation contrastée.
Indicateur, janvier–septembre 2026 | Résultat |
|---|---|
Commerce extérieur total | 65,4 milliards $ |
Exportations | 25,8 milliards $ (−5,5 %) |
Importations | 39,6 milliards $ (+15,7 %) |
Déficit commercial | 13,7 milliards $ |
Exportations de marchandises hors or | +31,6 % |
Commerce extérieur ouzbek en 2026
Janvier–septembre, milliards de dollars
Cette évolution est essentielle : les exportations totales reculent largement en raison d'une diminution des ventes d'or, alors que les exportations de marchandises hors or progressent fortement.
L'Ouzbékistan importe massivement des machines, des équipements de transport, des produits manufacturés et des produits chimiques.
Analyse : le pays présente simultanément un potentiel industriel considérable et un déséquilibre commercial préoccupant. La forte demande de biens d'équipement ouvre des possibilités aux entreprises européennes, mais le déficit extérieur devra être surveillé.
3. Métallurgie et ressources critiques : un nouveau centre de gravité industriel
Les 27 et 28 octobre, le forum international UIMF 2026 à Tachkent a réuni des industriels, investisseurs et représentants du secteur minier.
Parmi les thèmes prioritaires figuraient les minerais critiques, l'intelligence artificielle dans l'exploration, les technologies de traitement et la fabrication à haute valeur ajoutée.
Le modèle présenté par le complexe Uzbek Technological Metals Complex est particulièrement intéressant : intégrer toute la chaîne, depuis l'exploration minière jusqu'à la commercialisation des produits transformés.
Cette stratégie pourrait favoriser des investissements dans le cuivre, les alliages, la métallurgie spécialisée et les technologies de traitement des minerais.
Pour les entreprises belges, les secteurs potentiellement porteurs sont notamment l'ingénierie industrielle, les équipements de transformation, l'automatisation, la gestion de l'eau et les technologies environnementales. La Chambre de commerce Benelux en Ouzbékistan met elle-même ces possibilités en avant.
Il convient néanmoins de distinguer les projets présentés lors des forums des investissements contractuellement confirmés.
4. La France accélère son positionnement économique
Selon la newsletter EUROUZ, des discussions ont eu lieu le 26 octobre entre les autorités ouzbèkes et une délégation française associant plusieurs groupes industriels.
Les entreprises mentionnées sont particulièrement significatives :
Entreprise | Secteur de coopération potentiel |
|---|---|
Alstom | Transport ferroviaire |
SUEZ | Traitement et gestion de l'eau |
Veolia | Services environnementaux |
EDF | Électricité et énergie |
IVECO | Véhicules et mobilité industrielle |
Il s'agit à ce stade de pistes de coopération évoquées dans le rapport EUROUZ, et non de cinq nouveaux contrats conclus.
L'enjeu géoéconomique est majeur : l'Ouzbékistan tente de diversifier ses fournisseurs de technologies et ses partenaires financiers, tout en conservant des relations commerciales importantes avec la Chine, la Russie et la Türkiye.
5. La Belgique ouvre un nouveau chapitre diplomatique à Tachkent
Le rapport EUROUZ signale une réception officielle organisée le 16 octobre à l'occasion de l'ouverture de l'ambassade belge en Ouzbékistan.
Le SPF Affaires étrangères avait annoncé précédemment l'ouverture d'une représentation belge à Tachkent en 2026.
Cette présence diplomatique constitue un instrument supplémentaire pour accompagner les entreprises belges et renforcer les relations bilatérales.
Elle pourrait notamment faciliter les échanges dans la logistique, l'industrie chimique, la gestion de l'eau, les équipements industriels et les technologies de production.
Pour la Belgique, l'intérêt est double : accéder à un marché en croissance et consolider sa présence dans une région située au croisement des corridors commerciaux eurasiatiques.
6. Les secteurs à examiner en priorité pour les investisseurs européens
Les statistiques ouzbèkes montrent que les importations de machines et d'équipements de transport atteignaient déjà 9,7 milliards de dollars sur les sept premiers mois de 2026, tandis que les produits chimiques représentaient 3,6 milliards de dollars.
stat.uz
Voici une grille de lecture commerciale, fondée sur ces besoins et les orientations industrielles décrites par EUROUZ.
Secteur | Intérêt commercial potentiel |
|---|---|
Cuivre, produits métallurgiques | Approvisionnement industriel et transformation |
Acier inoxydable et alliages | Machines, construction et industrie |
Aluminium | Fabrication, construction, transport |
Produits chimiques industriels | Mines, métallurgie, transformation |
Polymères PE, PP, PVC | Emballage, construction et industrie |
Équipements miniers | Modernisation des installations |
Technologies de l'eau | Infrastructures et traitement |
Énergie et réseaux électriques | Modernisation et efficacité énergétique |
Logistique et transport | Connectivité eurasiatique |
Ces secteurs représentent des opportunités potentielles, et non des commandes déjà identifiées.
Pour concrétiser ces perspectives, il faudra qualifier les acheteurs, déterminer les volumes recherchés, les spécifications techniques, les conditions d'importation et la solvabilité des contreparties.
7. Transport et logistique : Tachkent veut renforcer son rôle régional
La connectivité constitue un autre pilier de la stratégie ouzbèke.
Le 27 octobre, le forum international « Tracks to the Future », mentionné dans la newsletter EUROUZ, a abordé les relations économiques entre l'Europe, l'Asie centrale et la Chine.
Le 17 novembre 2026, Tachkent accueillera également le Central Asia Aviation Summit, consacré notamment au fret aérien, au financement des avions, aux infrastructures, à la maintenance et à la transformation numérique.
L'objectif stratégique est de réduire les contraintes qui pèsent sur les échanges d'un pays doublement enclavé et de développer son rôle de plateforme régionale.
8. Inflation et risques macroéconomiques : la prudence reste nécessaire
Malgré la forte croissance, plusieurs points de vigilance subsistent.
La Banque centrale maintenait son taux directeur à 14 % lors de sa décision du 16 septembre, face à une inflation encore élevée. Le FMI insiste également sur la nécessité de contenir les pressions de demande et de poursuivre les réformes structurelles.
Les principaux risques comprennent la persistance de l'inflation, le coût du financement, l'accroissement du déficit commercial et la dépendance aux partenaires commerciaux extérieurs.
Pour les investisseurs, le potentiel économique doit donc être évalué conjointement avec les risques de change, les coûts logistiques, la réglementation et les conditions contractuelles.
9. Les rendez-vous économiques à suivre
17
NOV.
Central Asia Aviation Summit — Tachkent
Transport aérien, fret, leasing, financement et intelligence artificielle.
20
NOV.
EUROUZ Healthcare and Life Sciences Forum — Tachkent
Investissements pharmaceutiques, assurance santé, réglementation et numérisation des soins.
18–22
JANV.
Délégation EUROUZ — Davos 2027
Rencontres d'affaires et recherche de partenariats internationaux en marge de la semaine du Forum économique mondial.
Calendrier annoncé dans la newsletter EUROUZ du 4 novembre 2026.
Analyse géopolitique — Bruxelles Korner
L'évolution économique de l'Ouzbékistan révèle une stratégie qui dépasse la simple croissance du PIB.
Tachkent cherche progressivement à bâtir une économie capable d'attirer des capitaux étrangers, de développer une base industrielle compétitive et de renforcer son autonomie dans les chaînes de valeur internationales.
Trois dimensions doivent être retenues.
Premièrement, la transformation industrielle. L'exploitation des ressources naturelles reste essentielle, mais le véritable enjeu consiste à transformer davantage les matières premières sur le territoire national.
Deuxièmement, la diversification diplomatique. La multiplication des contacts avec les Européens, parallèlement aux relations avec la Chine, la Russie et la Türkiye, traduit une volonté de ne pas dépendre exclusivement d'un partenaire économique.
Troisièmement, la bataille des corridors commerciaux. L'Ouzbékistan pourrait tirer parti du développement des liaisons entre l'Europe et l'Asie, à condition de moderniser ses infrastructures et de sécuriser les routes commerciales.
Conclusion
L'Ouzbékistan présente aujourd'hui un profil économique attractif : croissance rapide, investissements élevés, demande industrielle importante et politique active de recherche de partenaires.
Mais la véritable mesure de sa réussite ne sera pas seulement la croissance de 8,3 %. Elle dépendra de sa capacité à réduire ses vulnérabilités extérieures, à développer une industrie exportatrice et à transformer les annonces diplomatiques en projets productifs.
Pour la Belgique, la fenêtre d'opportunité est réelle. Il serait pertinent de structurer des missions commerciales ciblées autour de la métallurgie, de l'eau, des infrastructures, de la chimie et des technologies industrielles.
L'Ouzbékistan pourrait ainsi devenir, dans les prochaines années, un partenaire économique important pour les entreprises belges souhaitant diversifier leurs marchés en Asie centrale.
Sources principales : Comité national des statistiques de l'Ouzbékistan (28–30 octobre 2026), Banque centrale d'Ouzbékistan, FMI (juin 2026), EUROUZ / Uzbek.Review (newsletter du 4 novembre 2026), Chambre de commerce Benelux en Ouzbékistan.
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